驱动饲料成本上行，但叠加反内卷逐步落实，有望打开周期交易窗口，禽类及饲料经营改善；宠物竞争短期加剧，费用率抬升，业绩或低于预期；粮价回暖利好种植链企业。4）TMT： 传媒方面，子板块表现分化，游戏行业维持高景气度，但其余领域表现相对平淡，AI、出海、IP预计仍为2026年主线。软件方面，板块内部分化，以大模型公司为代表的原生AI公司收入持续加速，而传统软件公司存在被AI侵蚀担忧。电信服务方面，去年
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发布时间：14:40:31
